Le blocus des semi-conducteurs est devenu monnaie d'échange en 2026 : ce qui a changé, qui paie, et l'effet sur les chaînes de valeur de l'IA.
En août 2024, je publiais un article sur la guerre des microprocesseurs construit sur une hypothèse alors partagée par tous : les contrôles à l'export étaient un mur. Les États-Unis priveraient la Chine de calcul avancé ; la Chine courrait pour rattraper son retard ; le mur tiendrait, ou pas. Deux ans plus tard, cette hypothèse est morte. Le mur s'est doté d'une caisse enregistreuse. Depuis août 2025, Nvidia et AMD reversent à Washington 15 % de leurs revenus chinois sur les puces concernées en échange de licences d'exportation. Depuis novembre 2025, la Chine a suspendu, sans les abroger, ses règles les plus dures sur les terres rares, avec un minuteur d'un an qui expire le 10 novembre 2026. Washington autorise des puces que Pékin bloque ensuite en douane. Les semi-conducteurs ont cessé d'être un mur pour devenir une monnaie : quelque chose que les deux camps frappent, cotent et…